LOS SECRETOS DE LA BOLSA... ¿DE QUÉ FORMA AFECTAN LOS VAIVENES A LOS FONDOS?

“Si en el mercado hay más tontos que papel, la bolsa sube. Si hay más papel que tontos, la bolsa baja” André Kostolany

La verdad es que últimamente está en boca de todos el "Ibex". Que si sube... que si baja... que si no se mueve... que si tendría que estar más arriba o abajo... En fin, muchísimas opiniones acerca de algo que no se puede predecir. Porque el futuro, por mucho que la gente se empeñe, no se puede predecir.

Pero... ¿qué es el Ibex?

Para comenzar, habrá que explicar de qué estamos hablando. El Ibex es un índice, una cesta formada por una serie de activos. Estos activos no son más que acciones; así pues, el Ibex es un índice formado por una serie de acciones. 35 para ser exactos, y de ahí que a veces se escriba Ibex35. 

Ahora bien, ¿esto qué quiere decir? Quiere decir que la cesta tiene 35 componentes (en forma de acciones) y este índice, como te puedes imaginar, varía cuando las acciones varían. Dime, ¿serías capaz de escoger 35 empresas lo más representativas de la economía española y juntarlas en la misma cesta? Es una tarea ardua e imposible, en España hay cientos de empresas cotizando, y millones en total. La única forma que queda para elegir unas pocas que meter en la cesta y considerar las más "importantes" es, pues, unos criterios comunes y objetivos:

 - Son los 35 valores más líquidos en los 6 meses previos a la fecha de la liquidación, lo que quiere decir que tienen que ser de los 35 valores que más se compran y venden durante los 6 meses anteriores a una revisión por el Comité Asesor Técnico. 

 - La liquidez la miden tanto por el volumen contratado como por la estabilidad de dicho volumen.

 - Deben cumplir unos requisitos mínimos: que su capitalización (valor en bolsa de todas las acciones multiplicadas por el precio de la acción) media sea superior al 0,3% del Ibex y que haya sido contratado por lo menos en la tercera parte de las sesiones de ese período.

En ocasiones no son 35, sino 34 o 36 por ejemplo. Esto ocurre si hay una gran liquidez en esos valores y es en principio estable.  Y así es como se eligen los valores que forman el Ibex... Entonces, ¿es representativo de la economía española que suba o baje? Si de los más de 3 millones de empresas que hay en España se pudieran elegir 35 que nos representen a todos, así lo sería. Pero como vivimos en el mundo real, el Ibex representa lo que es: una cesta con 35 empresas cotizando. Aún hay mucha gente que no sabe que no es un mercado, o se piensa que en España sólo hay 35 empresas cotizando... Para comenzar, si esto fuese así, ¿cómo es que las cambian? ¿de dónde salen los recambios?

¿Cuántos mercados hay en España?

Los mercados bursátiles son los sitios donde cotizan las empresas, donde se compran y venden acciones. Estos mercados se llaman así porque se realizan "transacciones" parecidas a un mercado de frutas y verduras común (los de toda la vida del pueblo). Sólo que en lugar de comprar y vender peras, se compran y venden acciones. ¿Cómo saber si tu producto es fresco? Pues al igual que en un mercado común, tienes que aprender qué empresa tiene potencial, estudiando la información que te proporcionan y si en un futuro va a crecer y a dar beneficios. En lugar de invertir en alimentarte un día, puedes invertir en tener un futuro con "alimento" hasta el infinito (si es que la empresa sobrevive hasta entonces).

Los mercados bursátiles en España están en las principales ciudades, se llaman bolsas y están las de Barcelona, Bilbao, Madrid y Valencia. Las gestiona BME (Bolsas y Mercados Españoles), y los une en el Mercado Continuo, cuyo índice representativo es... sí, lo has adivinado, el Ibex35. 

El Mercado Continuo se divide, a su vez, en (o está formado por) 5 mercados, de los que me gustaría destacar el Mercado Alternativo Bursátil (MAB). El MAB está formado por las SICAVs españolas y, muy importante, por las pymes que se encuentran en crecimiento. Es un mercado fascinante en el que invertir en empresas que han sido lanzadas recientemente y tienen suficiente capital para permitirse cotizar.

Así pues, ni el Ibex es un Mercado, ni sólo hay una Bolsa en España, ni mucho menos sólo hay 35 empresas importantes.

Ahora a lo que íbamos desde el principio... Todo esto es muy bonito, pero a lo mejor ya se sabía. A lo que nos interesa: ¿qué le pasa a mis fondos cuando el mercado se tambalea?

Muy fácil, si toda Europa cae, y tu fondo tiene acciones europeas, estas bajarán y tu fondo caerá en valor. ¿Cómo? ¿entonces lo vendo? Pero vamos a ver... si el mercado cae, y tú no has sabido augurarlo... ¿sabrías predecir cuándo volverá a subir? No te engañes, la respuesta es "No", porque nadie sabe predecir el futuro (y si sabes hacerlo, aprovéchalo y mándame un mail). Entonces lo mejor que puedes hacer, amigo mío, es dejarlo como está. No toques los fondos cuando el mercado baja, sino espera. El valor de tus acciones volverá a su cauce, ya sea porque el índice se reequilibra o porque el "miedo" escénico que sufren a veces los inversores pasa de largo. Las empresas, pese al que le pese, siempre valen (al menos) lo que valen sus "activos fijos": si las empresas tienen oficinas, las pueden vender, así como máquinas. En el caso de algunas, como las empresas "online", entonces es más complicado saberlo. No obstante, siempre valen un mínimo, con lo cual que todas bajen a la vez no es más que los inversores que pensaban que les darían de comer hasta el "infinito" tienen miedo de que no lleguen a comer "mañana". Es decir, la bolsa se mueve según las personas que invierten en las empresas piensen que estas van a dar frutos o no, y si ocurre cualquier noticia lo primero que pasa es que piensan que "se han equivocado".

Entonces, si hay gente que se ha equivocado al comprar... ¿no podría ser yo ese alguien? Por supuesto, si tú tienes acciones de una empresa que ha resultado estar "podrida", tus acciones (y tu dinero) también disminuirá o incluso lo perderás, ¡de ahí el miedo a invertir! Sin embargo, que yo recuerde tú no estás eligiendo una empresa, sino una gran multitud de ellas. Para ser exactos, unas 20 veces el Ibex. En torno a 500-800 empresas. 

Es cierto que alguna pera podrida habrá, ¡claro! Pero, ¿cuánto puede bajar una acción? Las acciones sólo pueden bajar hasta el 100% de su valor: si inviertes 100€ en una empresa, puedes perder esos 100€, nada más. Ahora bien, ¿y cuánto pueden subir, te pregunto yo? Pueden subir hasta el infinito. Las hay que el 125%, el 300% o incluso más. Entonces, si esos 100€ los divides en dos empresas, una con muy buena suerte y otra con muy mala suerte, a partes iguales, perderías 50€ en una de ellas... ¡pero la otra subiría a 150€! En cualquier caso, como elegir 1 es tan difícil como tener muy buena suerte eligiendo 2, yo recomiendo elegirlo todo, y dejar que el mercado y la economía de cada país haga su trabajo. El proceso es lento, sí, pero si te quieres hacer rico bien puedes apostar todo tu dinero en la ruleta. Yo aquí enseño a apostar todo el dinero en el casino al completo que, dicho sea de paso, es el que gana siempre ;).

 Como de costumbre, en este mundo nada es lo que parece. La caída del mercado no es sino una oportunidad de volver a comprar ese fondo caído, ya que puedes esperar a que el fondo se sobreponga, que lo hará. Un ejemplo lo vimos aquí, y otro (del Ibex) se puede ver abajo:

¿Veis la gran bajada de 2008-2009? El mercado se va sobreponiendo poco a poco, como ha ocurrido con anterioridad:

Además añado que a este índice se le quitan los dividendos, ya que hace un año que el Ibex sobrepasó su máximo punto si los tenemos en cuenta. 

Bien, y a todo esto, el Ibex... ¿sube o baja? El Ibex hoy:

El Ibex los últimos 6 meses:

Lo cierto es que, aunque en un día nos podamos poner nerviosos por qué hace, la realidad es que últimamente está plano. Y sí, tiene picos y hoyos, pero en el medio plazo sigue rondando las mismas cifras. Ya veremos en el largo plazo ;)

Nos vemos en la próxima!!